中金公司近期发布了一份研究报告，指出PX（对二甲苯）的产能扩张可能已经接近尾声，这预示着行业有望进入一个新的高景气周期。

PX是重要的化工原料，广泛应用于生产聚酯纤维、薄膜、塑料等产品。随着全球经济逐步复苏，特别是亚洲地区对纺织品和包装材料需求的增加，PX市场的需求也在不断增长。

然而，在过去几年里，全球多个地区都经历了大规模的PX产能扩张。这导致了市场供应过剩，价格承压。中金公司在报告中指出，当前许多新建项目已经接近完成或正在建设中，未来新增产能的增长速度将放缓。

这意味着市场供需关系可能会发生变化。如果需求继续保持强劲增长而新增供应减少，那么PX的价格有望反弹，并带动相关产业链的盈利改善。

此外，中金还提到，环保法规的加强和老旧装置的淘汰也可能成为推动价格上涨的因素之一。随着全球对环保要求越来越高，一些不符合标准的老装置可能会被关闭或改造升级。

综上所述，虽然短期内PX市场仍面临一定的挑战，但从长期来看，在产能扩张接近尾声的大背景下，行业有望迎来新的发展机遇和高景气周期。